南宫NG28业绩总结：公司发布2023年年报，2023年全年实现收入28.7亿元，同比+48%，归母净利润18.6亿元，同比+47.1%，扣非后约为18.3亿元南宫28登录入口，同比约+53%，公司业绩稳健增长。
毛利率稳中有升净利率同比下降，费用率改善提升公司盈利能力。公司2023年毛利率95.1%，较去年同期提升0.2pp，溶液类注射产品毛利率94.5%，同比增长0.3pp；凝胶类注射产品毛利率97.5%，同比增长1pp南宫28登录入口。费用率方面，公司2023年销售费用率为9.1%，同比增长0.7pp，管理费用为5%，同比下降1.4pp，公司净利率下降，2023年实现净利率64.6%，同比下降0.7pp。
产品矩阵全方位差异化，品牌市占率稳步提升。全年来看南宫28登录入口，溶液类注射产品实现收入16.7亿元，较去年同期增长29.2%，销量514.1万支，同比增长48.9%，其中嗨体凭借认知度保持稳定增长；凝胶类注射产品实现收入11.6亿元，同比增长81.4%，销量100.7万支，同比增长36.1%，受益于濡白天使放量。
继续扩充产品管线，在研产品储备丰富。公司持续加大研发投入，2023年研发费用2.5亿元，研发费用率8.7%，截至2023年，公司研发人员占公司总人数的26.7%，继续保证研发投入扩充产品管线，丰富在研产品品类；目前，公司在研管线中注射用A型肉毒毒素和医用含聚乙烯醇凝胶微球的修饰透明质酸钠凝胶处于注册申报阶段；利多卡因丁卡因乳膏、第二代面部埋植线处于临床试验阶段；注射用透明质酸酶处于临床前在研阶段，有望共同推进公司业绩增长。
盈利预测与投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为26.7亿元、33.3亿元和40亿元，EPS分别为12.34元、15.39元南宫28登录入口、18.50元，维持“买入”评级。
风险提示：行业政策风险；医疗事故风险；销售不及预期；新产品研发及上市进度或不及预期的风险等。
证券之星估值分析提示爱美客盈利能力优秀，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息南宫28登录入口，请发送邮件至，我们将安排核实处理。
