南宫NG28华泰证券在其最新研究报告中指出，今年新增地方专项债达3.9万亿元，同比增加1000亿元，计划连续几年发行超长期特别国债，预计将持续推动基建投资。然而，春节后复工节奏较慢，水泥玻璃等实物量落地进度仍需观察。
报告还提到南宫28，3月起光伏玻璃库存持续下降，4月有望迎来价格上涨。短期内，建筑建材行业推荐关注低估值央国企及C端消费建材等细分板块。
据国家统计局数据显示南宫28，24年1-2月基建(不含电力)/地产/制造业投资累计同比+6.3%/-9.0%/+9.4%，基建和制造业投资保持较高增速。
1-2月地产恢复节奏较慢，二手房成交带动零售端需求略有改善。同期，沥青南宫28、钛白粉等建筑材料价格同比有所下降，整体成本稳定，预计消费建材公司一季度成本压力不大。
浮法及光伏玻璃价格在1-2月环比回落，3月光伏玻璃库存持续下降。随着国内终端电站项目启动南宫28，光伏玻璃库存下降，预计4月将迎涨价。
水泥产业方面，1-2月产量同比略有下降南宫28，开工及出货率维持低位。3月需求回暖，价格环比开始上涨。随着气温回升及雨水减少，工程项目和农村市场逐步恢复，有望带动水泥出货率及价格回升。
风险提示包括：地产投资大幅下行、原材料涨价超预期及行业新投产能大幅增加。
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